LTCM,LTCM설립및운영,LTCM경영진,LTCM규모,무위험차익거래
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작성일 23-09-03 00:42
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레포트/경영경제
LTCM CASE STUDY
1. LTCM의 개요
1. LTCM이란2. LTCM의 설립 및 운영
3. LTCM의 경영진
4. LTCM의 규모
1. LTCM 이란주로 차익 거래.
상품에 연계된 파생 상품이 상품과의 일정한 formula(공식)에 따라 움직임→잠시 이론(理論) 가격보다 심하게 벗어나는 경우 존재
무위험 차익 거래.
안정적인 투자인 반면 낮은 수익률
Point!
1. LTCM의 설립 및 운영
1994년 John Meriwether가 조직한 투자회사
미국 Connecticut 주에 본사 설립
펀드는 Cayman Island에서 설립되고, 운영
※ 상당수의 Hedge Fund → government 규제 회피 위해 역외 금융시장에서 설립됨
2. LTCM의 경영진
1980년대 Wall Street 최고의 trader로 촉망 받던 Meriwether
1997년 LTCM 몰락 직전 노벨 경제학상을 수상했던 Robert Merton과 Myron S. Scholes
3. LTCM의 규모
$1000억 처음 →$1조 2500억으로 증가
장부 외 거래 규모 : $ 1 조
이런 자금으로 세계 각 국의 파생상품에 공격적 투자 단행
→ 해마다 40 % 이상의 수익률 기록
2…(To be continued )
1)채권차익거래 : 가격이 상대적으로 저평가된 채권 매수
2) 합병차익거래 : 합병대상기업의 주식을 매입
3) 상대가치 차익거래 : 상호연관이 있고 일시적으로 그 관계에 이상이 발생한 두 증권에 매입/매도 포지션을 취하는 스프레드 거래 전략(strategy).
5. LTCM사태의 시사점 및 교훈
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설명
다.
