[경제경영] 재무관리에서의 금융자산의 가치평가1 / 금융자산의 가치평가 1. 금융자산의 현
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작성일 23-02-20 19:41
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레포트 > 사회과학계열
설명
다. ) 보통주의 현재가치를 계산하는 방법 ① 보통주 투자성과 현금배당, 자본차익(손실) ② 보통주의 기대수익률 예상현금배당과 자본차익(손실)을 현재의 시장가격으로 나누어 계산 EX) 보통주 A의 시장가격 10,000원, 주당배당금 500원, 연말주가 11,000원 보통주 A의 기대수익률은 E(RA) = (500원 + 11,000원 - 10,000원) 10,000원 = 15% P0 = [E(D1)+E(P1)] (1+r) = (500원+11,000원) (1+0.15) = 10,000원 ③ 공정가격(fair price) 재정거래이익이 0원이 되는 수준에서 형성되는 시장가격을 말한다. ② 채권가격 평가시 problem(문제점) ㉠ 매 연말에서 이자가 지급된다고 가정한 점 실제로는 매 분기 또는 매월 이자가 지급될 수도 있따 ㉡ 매 기간에서 적용되는 할인율이 일정하다고 가정한 점 단기채권과 장기채권의 수익률이 동일하지 않을 경우 현금흐름의 발생시기에 따라 서로 다른 할인율이 적용되어야 한다. 또한 이러한 단일가격의 법칙이 적용되는 시장을 균형시장(equilibrium market)이라고 한다. ㉡ 이표채(coupon bond) 이표채란 발행조건에 따라 다소 차이가 있으나 만기까지의 기간에서 고정된 이자가 정기적으로 지급되는 한편 만기일에서 원금이 상환되는 확정이부증권을 말한다. ㉢ 만기가 동일한 채권이더라도 할인율이 서로 다를 수 있따 사채의 지급불능위험을 고려해야 한다.
